Fonds d'investissement mettant en œuvre des stratégies de gestion alternative. Il s'agit de fonds spéculatifs recherchant des rentabilités élevées. Ils utilisent notamment abondamment les produits dérivés, en particulier les options en vue de générer un effet de levier, c’est-à-dire la capacité à engager un volume de capitaux qui soit un multiple plus ou moins grand de la valeur de leur actif net.

Notion comptable définie dans le plan comptable applicable aux OPCVM. Le hors-bilan présente l'état des positions prises sur les instruments financiers à terme : l'incidence de la valorisation de ces positions en valeur actuelle est inscrite dans le bilan et participe ainsi à la détermination de l'actif net d'un OPCVM.